去年腰斩的业绩向绿地控股公司传递了危险的信号。 今年上半年,公司经营状况持续恶化,归母净利润下降近五成,再次敲响警钟。

今年上半年,公司房地产业务收入大幅下降,基建业务同样不顺利,甚至出现下滑。 在当前诸多不确定性和挑战下,这绿巨人是如何翻身的?

01

业绩下降了近五成

今年上半年,绿地控股有限公司经营状况继续恶化,受各种罕见不利因素影响,主要指标较去年较高业绩基数有所回落。

业绩快报显示,2022年1月至6月,公司实现营业收入2047.36亿元,母净利润42.02亿元,同比分别下降27.64%和48.97%。

房地产业务和基础设施业务仍然是公司业务的核心。 今年上半年,房地产业务合同销售额680.99亿元,同比下降58.5%。 同期,克比瑞统计的百强房企销售降幅为50.3%。 按全口径金额计算,公司在克比瑞上半年百强销售排行榜上排名前十,排名第十二。

公开数据显示,今年公司房地产业务开始销售不利,一季度合同销售额307.97亿元,同比下降56.1%。 第二季度持续疲软,合同销售额373.02亿元,同比大幅减少60.3%。

今年上半年,公司新开工面积85.6万平方米,同比减少91.3%,竣工备案面积减少17.1%。 停工基本常态化,各地绿地大厦延期、维权等新闻不绝于耳。

在这一困境下,今年1月至6月,公司没有新增房地产项目储备。

公司另一个主力业务基础设施,受行业影响,与房地产业务一样紧张。

建设板块主要包括房屋建设和建设工程两大业务。 今年Q1 .实现住房建设总额874.51亿元,同比下降25.97%。 建设工程实现总额285.76亿元,同比下降51.37%。 Q2、这一状况没有得到改善,住房建设实现总额同比下降46.58%,建设工程总额同比下降19.05%。

02

经营困难

经营上的苦涩,绿地控股并不是第一次尝到。去年公司业绩滑坡让外界大跌眼镜。

2021年,公司实现营业收入5442.86亿元,归母净利润61.79亿元,同比分别增长19.43%和-58.80%。 毛利率、净利分别为11.67%和1.73%,收益水平跌至10年来的低谷。

今年一季度,公司业绩持续低迷,营收规模、归母净利润同比分别下降27.62%和35.24%。 同时,公司资金状况持续恶化,短期借款、1年内到期非流动负债合计930.2亿元,手货币资金656.8亿元,难以覆盖短期借款。 公司延期了6月25日到期的5亿美元债券。

为了化解债务,公司董事长张玉良公开表示,将在三年内出售2000亿元资产以保障偿债能力。 但在行业低迷时期,是否有望处置公司持有的商业、酒店等资产尚不清楚。

2021年年报显示,自三道红线政策出台之日起,公司累计亏损有息负债1476亿元,截至去年年末,有息负债余额降至2406亿元,年亏损有息负债812亿元。

但是,这样的措施并不能使评级机构乐观。 日前,标普将公司高级无抵押票据长期发行评级调整为抄送级,并对负面进行了展望。 这意味着在第三方评级机构眼中,公司从项目销售中聚集新流动性以履行债务义务的能力风险将提高。

标普预计,未来12个月,绿地控股集团离岸债务到期规模约为24亿美元,还有约96亿元人民币的国内债券和可转售债券,可用于支持公司偿还即将到期债务的现金有限。

控股成立30年,具有超大规模,上海城投、上海地产集团两大国资股东合作,实际盈利能力不强。 近十年来,公司净利长期徘徊在5%以下,去年净利不足2%,营收规模超过5000亿元,净利润不足100亿元。

公开数据显示,2021年,行业典型上市房企盈利指标延续2019年下行走势,但毛利率、净利润中位数仍为19.3%和7.7%,绿地控股有限公司远低于行业平均水平。

再加上公司的房地产业务已经落后于友商。 2014年,公司还以2408亿元年的销售规模力压万科,名列行业首位。 到2021年,公司年销售规模仍为2902亿元,已经远远落后于同行。

7年来,公司房地产业务没有持续巩固,建设成为首要业务。 去年底,公司悄悄地将所属行业类别从房地产业改为土木工程建筑业。

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